年内首次降准正式落地。

中国人民银行近日宣布，自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

此前，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，本次降准预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。同时，阶段性降低汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，将有效增强这两类机构面向汽车消费、设备更新投资等领域的信贷供给能力。

业内人士普遍认为，当前我国存款准备金率下调非常及时。

广开首席产业研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平指出，4月美国对华加征关税，我国对外贸易受到冲击，对金融市场影响也有所加大，需要及时降准释放更多流动性缓解冲击，稳定市场预期。当前，降准除了能够支持政府债券发行外，还能够支持商业银行加大信贷投放，尤其是增加对出口、农业、科技等相关行业企业的资金支持。此外，降准能够推动头部金融机构与大型央企集团、众多上市公司增持金融资产，起到稳定市场信心的作用。

星展银行经济研究部认为，考虑到宏观环境挑战加剧以及国内需求仍有待提振，包括降准在内的刺激措施出台，将进一步降低企业、居民融资成本，向金融系统提供更多流动性，并稳定市场预期。其中，面向汽车行业的支持是一个关键亮点。我国汽车零售额占社会消费品零售总额约10%，需要政策来帮助缓解该行业的产能过剩。

回顾2024年，中国人民银行分别于2月5日和9月27日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，两次降准累计向市场提供长期流动性约2万亿元。在业内人士看来，今年下半年降准仍有空间。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼判断，目前存款准备金率还有2个百分点左右的下降空间，三季度和四季度仍将可能继续实施全面降准，5%“隐性下限”可能会被打破，从而更充分发挥政策调控功能。如果政策利率和存款利率继续降低，银行资金成本持续下行，贷款市场报价利率（LPR）仍有下降的可能。不过下一阶段LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。

连平预计，以目前我国的经济体量、增长速度、金融市场发展程度、流动性状况、银行体系的风险防范与处置能力来测算，未来一段时间，我国至少还有2至2.5个百分点的降准空间。

2025年第一季度中国货币政策执行报告显示，下一阶段，中国人民银行将强化逆周期调节，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。密切关注海外主要央行货币政策变化，持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，综合运用存款准备金、公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等货币政策工具，保持流动性充裕。